汽车、家电、家装厨卫为重点 多措并举推动消费品以旧换新

不过，我们更希望能够建立一种永久性的股权合作关系。

进行定性描述到定量描述的转化。英国和德国的自由度处在9-10分的高水平，美国与加拿大维持在8分之上。

我们可以从海外国际货币持有人的客观需求分析入手探讨中国资本账户如何开放的问题。他们取当期与前四年的资本项目管制的平均值（SHAREk3）衡量资本项目管制状态。（2）建立健全宏观审慎政策框架：通过价格型或数量型工具调节短期资本流动。我们现在的情况是：国际收支双顺差，大量外国资本通过直接投资流入中国，在中国获取20%甚至更高的回报。考虑到全面深化改革取得成功所激活的中国经济成长动力和人民币长期升值前景，中国在亚洲和全球的影响力将与时俱进，持续上升。

因此从国际政治经济学视角探讨国际经济与金融关系时必须拥有质疑精神，而不能简单奉行"拿来主义"。制造业和房地产业这些在发达国家限制较多的领域我国的开放度已经很高。这些对中国和新兴市场经济国家的预测不乏乐观成分，但是这些大的变化趋势应该是成立的。

另一项是1953-1985年中国政府借鉴苏联经验实施的工农业产品"价格剪刀差"政策。3.2行政管制型金融体系需要政府转变职能，实现经济金融转型，才能有序推进人民币国际化。进入 潘英丽 的专栏 进入专题： 人民币国际化 。图1.1 OECD关于全球长期增长前景的预测 全球经济的多极化趋势客观上要求国际储备货币的多极化与之相适应。

他们认为全球不平衡源自中国等亚洲国家的经济扭曲、高储蓄和汇率操纵。IMS改革可以通过人民币国际化与加强汇率波动、资本流动的国际管理形成双轮驱动模式。

PaolaSubacchi(2012)."ToChangeorNottoChange:TheTransitionPeriodoftheInternationalMonetarySystem",InternationalConferenceon"ReformofInternationalMonetarySystemandRMBInternationalization"JointlyOrganizedbyChinaSocietyofWorldEconomicsShanghaiJiaotongUniversity,27Sep. Subacchi,Paola,andJohnDriffill,edited(2010).AchathamHouseReport,BeyondtheDollar:RethinkingtheInternationalMonetarySystem,March. StandardCharteredGlobalResearchDepartment(2010，2013).SpecialReport:"TheSuper-CycleReport". UnitedNations(2009).ReportoftheCommissionofExpertsofthePresidentoftheUnitedNationsGeneralAssemblyonReformsoftheInternationalMonetaryandFinancialSystem,(alsoknownastheStiglitzCommissionreport). WuJun,PanYingliandZhuQi."TheConditionsandPotentialofRMBasanInternationalReserveCurrency",ChinaFinanceReviewInternational,Vol.4,No.2,2014. 余永定,"行政推动人民币国际化是拔苗助长"《第一财经日报》2011年7月4日。通过农产品统购统销以及"价格剪刀差"，政府将农民的剩余产品转变为工业化的原始资本积累。中国经济金融的成功转型将为人民币国际化提供经济基础与制度保障。作为人民币国际化的微观基础，市场力量的作用主要体现在以下方面： 首先，中国企业和金融机构在全球范围内有效配置资源的能力是实现人民币国际化最低目标和最高境界的前提条件。

（5）积极倡导人民币与主要国际货币之间的政策协调与国际浮动汇率的有效管理制度，为人民币成为更多国家和地区的稳定货币锚奠定基础。特里芬悖论存在一个重要的局限性是未能区分美元的交易需求与美元的储备资产需求。她通过向全球投资者发行安全性良好、流动性充分、但收益率低的美国国债，吸收（相关于银行存款的）低成本资金，并通过本国跨国企业和跨国金融机构进行全球范围（相当于银行资产业务的）更有效的直接投资和风险投资获取更高收益。事实上，日本曾有机会推进大宗商品的日元计价。

该指标美国为4.429万亿美元，排名第一。而当代全球新型分工体系则是发达国家跨国公司主导的以价值链为纽带垂直分工体系。

其四，以国家资本对基础设施投资为先导，可带动民营企业的对外投资，也可带动国内相关的劳务输出和产品出口。最后，中国的政治制度变革、外交政策的调整、文化软实力的提升以及海外军力的布局都将在人民币国际化进程中显现其重要的地位和影响力。

与之前贸易盈余主要转变为对美国国债等美欧国家货币计价金融资产的积累和官方资本输出不同，此时的对外贸易模式已从之前的垂直分工体系（从资源国家进口资源，从亚洲国家进口中间产品，在中国完成加工组装，并向美欧最终市场出口并积累其金融资产）转向面向新兴市场经济体和后起发展中国家的水平分工体系（制成品与资源之间的贸易或基础设施投资品出口与民间多元的人民币债权、股权和实物资产的积累），人民币在计价、结算和信贷中得到较为广泛的运用。随着危机因素的增长，不改革的成本与日俱增，改革的阻力相对减弱。（3）政治体制改革成功推进，法治社会建设基本完成。美国的对外金融负债是16.585万亿美元，占全球之首。我们在排除境外资产积累引起的境外债务增长后，可将境外债务积累的其他起因分解为以下几种类型：一是战争开支的上升。货币网络外部性则取决于一国在对外贸易和投资等真实经济活动中的地位和作用。

经济转型已显得格外紧迫。国际社会对国际汇率和国际资本流动有效管理可为人民币国际化的成功提供稳定的国际货币环境，并管理从单极向多极体系过渡的不稳定性。

美国目前就扮演着全球银行的功能。改革开放之前的30年有两项政策对中国经济发展路径产生深远影响。

如果日本各个利益集团（通产省、财政省、日本钢厂、参与大宗商品交易的主要贸易公司、特别是三井和三菱、各大主要银行、钢铁与钢铁制品的国内消费者、各种行业协会，加上日本经济团体联合会）都把日元国际化作为追求目标，那么日本钢厂一定会被要求在铁矿石和冶金煤合同谈判中使用日元进行定价。二是加强多极国际储备货币的区域化特征，以形成互补性大于竞争性的共存关系。

很显然，中国要达到与实体经济的全球地位相匹配的全球金融实力，还有很长的路要走。以及各类人民币计价的票据、大额存单和债券市场。大力发展以人民币计价的在岸型国际债券市场体系，通过更高的交易效率、更充分的流动性和币值的稳定性吸引各国政府、跨国企业、金融机构发行和交易各类人民币国际债券。相比较，中国经常帐户顺差的大幅度增长则发生在2005年汇改后的人民币升值时期。

这一时期美元的购买力较为强劲，而且资本回流美国会导致较多新兴市场经济国家流动性紧缺，从而给中国资本的对外直接投资带来机会。避免美国这个"全球银行"所存在的产业结构扭曲的"荷兰病"、资本利益与国家利益弱相关性、以及金融机构利益与全球利益相背离的缺陷。

就国际货币及其计价资产的安全性而言，发行国的政治稳定和有效保护私有产权的法律制度是其核心要素。后两个起因有助于提高美国的潜在增长能力。

4.2.2激进释放人民币资产海外供给的策略 2020年前，中国需要为激进释放人民币的境外供给做好以下准备：（1）中资企业和金融机构海外业务网络得以拓展与建成。对美元储备资产的过度需求源自新兴市场和大宗商品生产国金融发展不够完善，安全并具有流动性的金融资产供给不足。

再次，政府需要转变观念，将国债市场从国家财政预算的辅助手段转变为在岸金融市场体系的基础和人民币国际化的重要支柱，加快发展具有充分流动性的国债市场，并适时对外开放。其优点在于与全球经济的多极化趋势相适应，给各国提供了国家储备资产分散化配置的可能性，并适应新兴市场经济国家对国际储备资产需求的增长。另一项是金融抑制政策。3、顺应全球经济多极化发展的客观要求，促进国际货币体系从单极向多极过渡。

因此，笔者建议政府出台相关鼓励政策，吸引资历和品行兼优的海内外华人金融投资精英成立国际投资管理公司，创设私募股权国际投资基金。其一，这是以国家外汇储备安全为目的的资产置换举措。

在此情况下，我国政府需要鼓励各国央行和境外投资者更多持有安全可靠、流动性充分、收益率适当的人民币国际资产。亚洲则需要大规模提高本地区的消费和投资。

后者是人民币国际化的市场基础。中国在实体经济领域的经济实力已经非常接近美国和欧元区四国。